Hoeveel zijn bitcoins nou echt waard?

Afbeelding via Flickr/Antanacoins

De bitcoin gaat nog steeds lekker. Nu de marktwaarde van de ‘cryptocurrency’ voorbij de $400 per stuk is gevlogen, vond de Amerikaanse senaat het belangrijk genoeg om een hoorzitting over virtuele valuta te houden. Wat in wezen alleen maar een wiskundig model en wat open source code is, heeft nu een totale marktomvang van 3.2 miljard euro.

Misschien gevoed door de financiële instabiliteit in de wereld, of gewoon door weer zo’n verhaal over een guy die ooit achteloos voor vijftig dollar aan bitcoins kocht en nu miljonair is, maar de hypemachine stoomt en briest en zelfs mijn moeder heeft het nu steeds over bitcoin.

Maar hoeveel is bitcoin werkelijk waard? De echte gelovers zeggen dat er geen grens is aan de mogelijke waarde van de munt. De twijfelaars, zoals Business Insider’s Joe Weisenthal, geloven dat het slechts een kwestie van tijd is voor de munt op zijn dode punt komt, de bel barst en de waarde weer naar $0 valt. In elk geval is het voorlopig, zonder plek waar je het echt aan kan uitgeven (Silk Road 2.0 telt niet), een puur speculatieve investering, waardoor de waarde bijna onmogelijk te berekenen is. Normaal gesproken is de markt vrij goed in het opplakken van een accuraat prijskaartje als de fundamenten onduidelijk zijn, maar omdat er geen mogelijkheid is om te speculeren op het zakken van de prijs van bitcoins, zoals dat met andere investeringen wel kan, is de marktprijs waarschijnlijk misleidend.

Een deel van het problem is dat we niet precies weten wat bitcoin is, of wat het wil zijn. Hoewel het wel gebeurt, kan je bitcoin eigenlijk nauwelijks een valuta noemen. De prijs is te wild, het gebruik ervan te hipster. Een bruikbare valuta moet stabiel en gemakkelijk zijn.

Het beste argument dat ik van de gelovers heb gehoord is dat je bitcoin niet zo zeer moet zien als valuta, maar eerder als een soort verwerker van betalingen. Daar zit wel wat in, zeker nu het vertrouwen in banken een historisch dieptepunt bereikt. Het is redelijk gemakkelijk om betaling in bitcoins voor je startende bedrijfje mogelijk te maken. Daarnaast zijn de heffingen ook nog eens lager dan bij credit cards, Paypal of Western Union. Het webwinkelplatform Shopify gaf onlangs aan dat het de munt officieel in de shop zou integreren.

Een poging om bitcoin te valueren, via Bitcoin Investment Trust

De Bitcoin Investment Trust levert een inkijkje in hoeveel de bitcoin waard zou zijn als het een algemeen gebruikte betaalmethode zou worden. De methode is misschien wat ongebruikelijk, want de marktwaarde van een bedrijf vergelijken met de totale waarde van alle bitcoins die in omloop zijn is niet geheel logisch. Maar het geeft wel een soort van indicatie, hoe imperfect ook, van wat een bitcoin waard zou zijn als het ooit een betekenisvolle waarde krijgt – en van waar het zijn broodnodige stabiliteit vandaan zou kunnen gaan halen. Het feit is dat de munt, zelfs met een huidige waarde van $400 per stuk, nog een lange weg te gaan heeft.